安全系统零部件
名称:瑞鹄模具:瑞鹄汽车模具股份有限公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复
发布时间:2022-07-03 03:51:15 来源:im电竞盘口 作者:im电竞下比赛的网址



说明:

  贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(220249号)暨《瑞鹄汽车模具股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意见》(以下简称“反馈意见”)收悉,瑞鹄汽车模具股份有限公司(以下简称“发行人”、“瑞鹄模具”、“申请人”或“公司”)会同安信证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”、“安信证券”)、北京市竞天公诚律师事务所(以下简称“律师”、“申请人律师”)、容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“会计师”)等有关中介机构对反馈意见所列问题认真进行了逐项核查,现答复如下,请予审核。

  1、如无特别说明,本反馈意见回复中的简称与《瑞鹄汽车模具股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)》(以下简称“募集说明书”)中的释义相同。

  2、本反馈意见回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异,均因计算过程中的四舍五入所形成。

  1、请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司实施或拟实施的财务性投资(包括类金融投资,下同)情况,是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形,并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性。请保荐机构和会计师发表核查意见。

  一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司实施或拟实施的财务性投资(包括类金融投资)情况。

  根据《再融资业务若干问题解答(2020 年 6 月修订)》规定: ①财务性投资的类型包括不限于:类金融,投资产业基金、并购基金,拆借资金,委托贷款,以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资,购买收益波动大且风险较高的金融产品,非金融企业投资金融业务等; ②围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资,以收购或整合为目的的并购投资,以拓展客户、渠道为目的的委托贷款,如符合公司主营业务及战略发展方向,不界定为财务性投资;

  ③金额较大指的是,公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%(不包括对类金融业务的投资金额)。期限较长指的是,投资期限或预计投资期限超过一年,以及虽未超过一年但长期滚存。

  (2)《发行监管问答--关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》相关规定

  根据《发行监管问答--关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(2020年2 月修订)》规定:上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

  根据《监管规则适用指引--上市类第 1 号(2020 年 7 月修订)》规定:对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产品的,如同时属于以下情形的,应当认定为财务性投资: ①上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人,不具有该基金(产品)的实际管理权或控制权; ②上市公司以获取该基金(产品) 或其投资项目的投资收益为主要目的。

  根据《再融资业务若干问题解答(2020 年 6 月修订)》规定:除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外,其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于:融资租赁、商业保理和小贷业务等。 与公司主营业务发展密切相关,符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融,暂不纳入类金融计算口径。

  (二) 自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司实施或拟实施的财务性投资情况

  2021年11 月30日, 公司召开第二届董事会第二十四次会议,审议通过了本次公开发行可转换公司债券相关的议案,自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今(即2021年5月30日至今),经过逐项对照核查,申请人不存在已实施或拟实施的财务性投资与类金融业务,具体情况如下:

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在已实施或拟实施的类金融业务及投资。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在已实施或拟实施的投资产业基金、并购基金。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在已实施或拟实施的拆借资金。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在已实施或拟实施的委托贷款。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在已实施或拟实施的以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司为提高资金运用效率,使用闲置资金购买了银行理财产品,相关产品预期收益率较低、风险评级较低,且期限均在一年以内,不属于收益波动大且风险较高的金融产品,不属于财务性投资。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在非金融企业投资金融业务的情形。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在拟实施财务性投资的相关安排。

  综上所述,自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。

  二、公司是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资(包括类金融投资)的情形。

  截至 2021年9月30日, 公司资产负债表中可能与财务性投资相关的会计科目情况如下表所示:

  截至 2021年9月30日,公司交易性金融资产账面价值为25,036.44 万元,

  由上表可知,最近一期末,公司交易性金融资产主要为结构性存款产品,系公司在确保经营资金需求和资金安全的情况下购买,产品周期约在14-90天,利率约在1.15%至3.55%之间,利率较低,期限较短,不属于中国证监会于 2020 年6 月发布的《再融资业务若干问题解答》中规定的“收益波动大且风险较高的金融产品”,因此公司最近一期末交易性金融资产不属于持有金额较大、期限较长的财务性投资(包括类金融业务)的情形。

  截至 2021年9月30日,公司其他应收款账面价值为 1,695.40 万元,按款项性质分类如下表所示:

  公司其他应收款主要由保证金、备用金和其他往来款构成,其中保证金金额为1,594.61万元,主要系产品销售项目投标保证金。以上款项均不以获取投资收益为目的,不属于财务性投资。

  截至 2021年9月30日,公司其他流动资产金额为 98.48 万元,主要为待抵扣进项税和预缴企业所得税,不属于财务性投资。

  截至 2021年9月30日,公司长期股权投资金额为14,937.41万元,具体情

  截至2021年9月30日,公司持有的长期股权投资为所持有的安徽成飞集成瑞鹄汽车模具有限公司45%的股权。安徽成飞集成瑞鹄汽车模具有限公司主营汽车模具检具等汽车工装的开发、设计与制造,汽车零部件制造。2010年,公司为补充产能,与四川成飞集成科技股份有限公司合资设立成飞瑞鹄,并持股45%,自设立开始至今未发生任何股权变动。该笔投资系公司为扩大生产规模而进行的战略性投资,符合公司主营业务及战略发展方向,且不以短期出售为目的,不属于财务性投资。

  公司其他权益工具为所持大连嘉翔科技有限公司的股权,大连嘉翔科技有限公司是一家专注于汽车冲压模具研发及制造的公司,原系奇瑞集团大连配套模具公司,瑞鹄模具于2010年参与设立大连嘉翔,目前仅持股19%。公司暂未有对该笔股权的处置计划,该笔股权投资符合公司主营业务及战略发展方向,且不以短期出售为目的,不属于财务性投资。

  截至 2021年9月30日,公司其他非流动资产金额为500.84万元,主要系预付工程设备款,不属于财务性投资。

  综上,公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

  三、将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性。

  截至2021年9月30日,公司不存在财务性投资的情形,公司归母净资产为113,077.16万元,财务性投资总额占公司净资产的比重为0。

  本次拟募集资金总额不超过 43,980.00万元,扣除发行费用后的募集资金拟用于新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)项目。

  该项目的建设及实施系公司为顺应日益增长的新能源汽车市场轻量化的需求,优化产品结构、提质增效的重要战略举措,项目投产后将进一步提升公司轻量化模具的研发制造水平、成本控制能力、产品交付能力和盈利能力,有效支撑公司中长期发展规划。

  本次募投项目符合国家产业政策以及公司战略发展方向,具有良好的市场发展前景和经济效益,募投项目的实施有利于公司提升研发制造水平、成本控制能力、产品交付能力和盈利能力, 满足公司业务扩展的资金需求, 实现公司发展战略。本次募集资金规模是以公司现有实际经营情况为基础,对比目前财务性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水平,本次募集资金规模具有必要性、合理性。

  1、查阅申请人公告文件,包括相关董事会、股东大会会议文件,定期报告及相关临时公告;对公司董事、高管进行了访谈,核查申请人是否存在或者拟存在相关财务性投资和类金融业务的情况;

  3、通过公开渠道搜索和查阅与申请人、其全资或控股子公司及参股公司相关的信息,复核其经营范围是否存在类金融业务;

  4、通过查阅本次募投项目的可行性分析报告,检索相关市场数据,了解申请人本次实施募投项目的必要性及合理性。

  申请人就本次发行相关董事会决议日前六个月至今公司不存在实施或拟实施的财务性投资,亦不存在新投入的及拟投入的类金融业务资金投入。申请人最近一期末不存在已持有和拟持有的财务性投资的情况,亦不存在开展类金融业务的情况;本次募集资金具有必要性和合理性。

  2、申请人本次募投项目用于新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)。请申请人补充说明:(1)募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构成是否属于资本性支出。(2)本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排,本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。(3)说明本次募投项目与前次募投项目以及公司现有业务的联系与区别,本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性,是否符合公司整体战略规划并产生协同性。(4)结合下游客户、在手订单、市场容量、竞争对手、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况说明新增产能消化措施。(5)说明本次募投项目效益测算的过程,结合前次募投项目实际效益情况进一步说明本次募投项目效益测算是否谨慎,相关风险披露是否充分。请保荐机构及会计师核查并发表意见。

  一、募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构成是否属于资本性支出

  本次发行可转换公司债券募集资金总额预计不超过 43,980.00万元(含43,980.00万元),扣除发行费用后,募集资金净额拟投资于以下项目:

  新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期) 43,980.00 43,980.00

  如本次发行实际募集资金(扣除发行费用后)少于拟投入募集资金总额,申请人董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用,不足部分将通过自筹方式解决。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前,如申请人以自有资金先行投入上述项目建设,申请人将在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

  本项目总投资为43,980.00万元,其中建设投资39,092.00万元、铺底流动资金

  本项目投资数额的主要测算依据为申请人提供的设备型号、价格等有关资料,同时参考了《建设项目经济评价方法与参数》和《投资项目可行性研究指南》等规范性文件。

  建筑工程费用主要包括厂房、仓库、研发中心及办公楼等配套土建工程及装饰等,投资额合计为7,251.00万元,具体明细如下:

  本项目设备投资预算28,218.00万元,主要包括中大型柔性CNC、机械压力机、测量设备等,具体明细如下:

  3 镶块柔性无人加工线 装配、调试设备 伺服机械压力机 1 8,568.00

  本项目软件投资预算800.00万元,主要包括CAD、CAM及CAE等软件,具体明细如下:

  工程建设其他费用主要为购置土地的费用、土地税费、消防规费及器材等,投资额合计1,735.00万元,具体明细如下:

  本项目工程预备费合计为1,088.00万元,按照工程建设费用的3%测算,主要用于项目执行中的设备与原材料涨价预备以及其他不可预见开支。本项目所需铺底流动资金主要包括原材料、在产品、产成品占用资金以及应收账款、应收款项融资、预付账款等,流动负债主要包括应付账款和预收账款等,本项目投产后预计需使用募集资金投入铺底流动资金4,888.00万元。

  本次发行可转换公司债券的募集资金用于资本性支出的比例为86.42%,用于非资本性支出的比例为13.58%,符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》及《再融资业务若干问题解答》的相关要求。

  二、本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排,本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金

  本次募投项目“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)”建设期拟定为24个月,具体募集资金使用进度安排预计如下:

  本项目建设期的主要任务包括:围墙及水电等施工准备,地质勘探,建筑设计审批,制定建筑方案、招标与签订合同,施工许可审批,建筑、设备基础、结构建设,动力安装与建筑安装与装饰,厂区道路、绿化及附属设施建设,制定整体设备方案,设备采购招标与合同签订,设备制造与运输,设备安装、调试、软件购置安装调试,设备试产与验收等13项具体工作,共分成3个实施阶段。

  第一阶段:计划通过4个月左右时间,完成围墙及水电等施工准备,地质勘探,建筑设计审批,制定建筑方案、招标与签订合同,同时制定整体设备方案;

  第二阶段:计划通过14个月左右时间,完成施工许可审批,建筑、设备基础、结构建设,动力安装与建筑安装与装饰,同时分步实施项目的设备采购招标与合同签订,设备制造与运输工作;

  第三阶段:计划通过6个月左右时间,完成厂区道路、绿化及附属设施建设,同时完成项目的设备安装、调试、软件购置安装调试,设备试产与验收。

  本次公开发行可转换公司债券经申请人2021年11月30日召开的第二届董事会第二十四次会议及2021年12月17日召开的2021年第三次临时股东大会审议通过,本次募集资金投资项目在董事会决议日前尚未开始投入,故本次募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。

  三、说明本次募投项目与前次募投项目以及公司现有业务的联系与区别,本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性,是否符合公司整体战略规划并产生协同性

  本次募投项目“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)”与前次募投项目“中高档乘用车大型精密覆盖件模具升级扩产项目”都是围绕申请人现有主营业务中传统汽车模具及新能源汽车轻量化模具展开,联系及区别如下表所示:

  现有业务 以钢板件车身覆盖件模具为主 主要服务于传统汽车的需求 公司现有模具产品的产能利用率一直超过100%,存在产能缺口

  少量铝板件轻量化模具 主要服务于新能源、混动车型;部分有轻量化需求的传统汽车等

  前次募投 同现有业务,以钢板件车身覆盖件模具的扩产为主 主要服务于传统中高端汽车的需求 前次募投项目是对钢板件模具产能的补充和更新

  本次募投 铝板件轻量化模具的扩产、关键零部件自制 主要服务于新能源、混动车型;部分有轻量化需求的传统汽车等 本次募投项目是公司为抓住下游新能源汽车催生的轻量化汽车模具需求,成为新能源车身模具行业领先企业进行布局

  由上表可见,公司现有业务以服务于传统汽车的钢板件车身覆盖件模具为主,有一定比例铝板件轻量化模具业务;报告期内,公司模具产品的产能利用率一直非常饱和,存在产能缺口。

  为了缓解产能不足、更好的满足客户需求,公司前次募投项目“中高档乘用车大型精密覆盖件模具升级扩产项目”主要围绕中高档传统燃油乘用车,提供侧围、翼子板、四门、三盖等覆盖件模具产品,作为传统汽车钢板件车身覆盖件模具的产能补充。

  公司为抓住市场机遇,争做新能源车身覆盖件模具行业的领先企业,打造该领域的首个“黑灯工厂”,决定进行本次募投项目“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)”。

  本次募投与公司现有业务及前次募投的联系是:本次募投以公司现有一定比例铝板件车身覆盖件模具业务为基础,为应对当前汽车新能源市场日益增长的趋势以及汽车轻量化技术持续发展做出的扩产升级,是公司现有主营业务的扩充与发展,除了巩固现有传统汽车模具领先企业的行业地位,也希望进一步成为新能源车身模具行业的领先企业。

  (1)前次募投项目及公司现有业务中的模具产品主要系服务于传统汽车,其生产主要是基于钢板件车身。而新能源类汽车由于电池配重较大,车身往往采用单位质量较轻的铝板件,相较于传统钢板件材料力学性能更加复杂,受温度等外部环境影响更大,也对铝板件车身制造工艺技术、对应模具产品的设计、加工和调试提出了更高的技术要求和环境要求。

  本次募投项目专注新能源汽车铝板件轻量化模具,公司结合CAE闭环验证、精细模面设计以及虚拟合模技术,攻克了铝合金在冲压成形过程中容易产生破裂、起皱、回弹等技术难题,完整掌握了铝合金覆盖件成型技术,开发出全铝车身成形装备,进一步满足新能源汽车客户需求;

  (2)在轻量化模具产品的加工、调试过程中,模具厂商需采用更大工作台面和智能化程度更高的加工、测量、调试设备以保证模具性能和品质,对新能源车模具的生产设备提出了更高的要求;本次募投项目采购智能化程度更高的数控加工设备、更大工作台面的冲压设备,同时智能化程度显著提升,通过新建智能制造工厂及配套自动化设备,打造该领域的首个“黑灯工厂”;一方面提升公司加工设备精度、柔性化等性能,以满足大型精密轻量化覆盖件模具精度、品质、周期不断提升的要求;另一方面,通过新工厂及配套自动化设备的购置,并且通过智能化技术的创新及应用,提高设备整体效率的提升,降低单位制造成本,提升公司产品的综合竞争力;

  (3)本次募投项目提升了模具制造核心部件的自制率等,例如提升配件镶块、模具本体粗加工及半精加工工序的自制率水平,降低单位制造成本,以加强公司对交付周期与交付质量的控制能力。

  综上所述,本次募投项目涉及铝板材料的新能源汽车覆盖件模具,与公司现有主营业务紧密关联,但同现有业务及前次募投项目有所区别,是现有业务的扩展及补充。

  (二)本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性,是否符合公司整体战略规划并产生协同性

  (1)契合“碳达峰、碳中和”的政策导向,汽车轻量化已确定为我国节能与新能源汽车技术的未来重点发展方向之一

  随着清洁低碳已成为全球能源转型发展的必然趋势,欧盟、美国等多个地区或国家均承诺2050年前实现“碳中和”,中国亦公开承诺力争2030年前实现“碳达峰”、2060年前实现“碳中和”。2020年10月,中国汽车工程学会进一步发布了《节能与新能源汽车技术路线》,提出汽车产业碳排放于2028年先于国家碳减排承诺提前达峰,2035年碳排放总量较峰值下降20%以上,并进一步确认了汽车技术“低碳化、信息化、智能化”的发展方向,把汽车轻量化作为其中一项基础技术,确定为我国节能与新能源汽车技术的未来重点发展方向之一。

  《节能与新能源汽车技术路线》进一步强调了纯电驱动发展战略,提出至2035年,新能源汽车市场占比超过50%,燃料电池汽车保有量达到100万辆左右,节能汽车全面实现混合动力化,汽车产业实现电动化转型。政策引导之下,众多车企也陆续公布明确的减碳时间表,新能源汽车产业亦迎来了快速发展。本项目主要专注新能源汽车轻量化车身覆盖件模具,契合下游汽车厂商大力发展新能源汽车的装备需求。

  “十三五”时期,我国新能源汽车产业便快速发展,年销量从 2016年的50.7万辆提高到2020年的136.7万辆,年均增长率达到了28%。2021年,我国新能源汽车产销量分别达到了354.5万辆和352.1万辆,同比均增长1.6倍,连续7年位居全球第一。根据中汽协预测,2022年新能源汽车将达到500万辆,同比2021年增长42%,市场占有率有望超过18%。近年来,新能源汽车产业的快速发展,带动了上游装备领域的需求。

  随着国内高端装备制造技术水平的提升,大型精密覆盖件模具等高附加价值的车身覆盖件冲压模具由依赖进口转向自主国产,同时部分大型精密覆盖件模具走出国门,实现海外销售,目前国内车身覆盖件冲压模具制造行业面对的不仅是需求旺盛的国内市场,将随着中国整体装备制造能力的提升实现全球范围的销售和服务。

  近年来随着申请人经营规模的快速增长,生产加工设备的产能利用率不断提高,申请人车身覆盖件冲压模具业务自有生产设备的产能利用率已趋于饱和,仅靠已有设备进行自主生产已经不能满足订单交付时间周期的要求。

  本项目的建设是为满足申请人在未来几年新能源汽车领域需求快速增长过程中能够抓住发展机遇,获取并交付更多订单,在稳步提升国内市场销售份额的基础上,实现海外市场的快速增长,为申请人持续扩大经营规模奠定基础。因此,本项目建设是为提升车身覆盖件及新能源电池系统部件冲压模具智能制造生产能力、应对市场需求快速增长及智能制造的需要。

  随着近年来业务规模的不断增长,在自有设备产能不足的前提下,申请人通过自主生产、订单整体发包、部分工序委外等多样化生产模式相结合的方式满足订单交付。订单整体发包、部分工序委外的生产模式虽然能够暂时缓解申请人订单增长与自有设备产能不足之间的矛盾,但由于这两种生产模式对产品制造周期、产品过程质量的控制与自主生产仍然存在差距,从最大限度的保证产品及时交付率、产品质量水平的角度而言,订单整体发包、部分工序委外的生产模式仅作为申请人产能的阶段补充,并不是长远之计。

  本项目的建设将新建智能制造工厂及配套自动化生产设备,将以往订单整体发包、部分工序委外中相对关键的工序转为自制,进一步缩短产品制造周期、提高产品质量的同时减少委外加工费用,降低成本,能够更大程度根据下游行业发展需求对核心设备更新以适应发展需求。因此,本项目的建设是出于提升模具核心工艺自制率,以更好保障生产周期与生产质量的需要。

  (4)提高核心设备的整体成新率及智能化技术创新应用,为提升生产加工综合实力的需要

  车身覆盖件模具的生产要求随着下游汽车制造企业对大型精密覆盖件精度要求、质量提升、材料换代等因素而持续升级,其中最为核心的因素是下游汽车制造企业对模具精度、品质、周期的要求越来越高。目前申请人模具加工主要分成粗加工、半精加工和精加工三个加工阶段,其中最核心的阶段为精加工阶段,直接决定模具精度,申请人根据长期的实践经验,对不同的工序进行了设备的匹配,按照设备性能和成新率的高低排序匹配加工工序精度要求高低,在保证每个加工阶段精度要求的前提下,尽可能的控制设备折旧成本。虽然对于部分核心设备,申请人通过更换核心部件的方式维持其加工性能,但随着设备使用年限的增长,稳定性降低,综合性能下降,仅仅更换核心部件已经难以持续稳定的满足既定的精度和周期要求。同时由于精度和周期要求在不断提升,必须及时提升生产设备的整体成新率,购置新型加工设备才能满足申请人客户在下达订单之前的验厂要求,确保与客户之间的长期稳定合作及潜在客户的顺利开拓。

  本项目通过新建智能制造工厂及配套自动化设备,一方面提升申请人加工设备精度、柔性化等性能,以满足汽车制造行业对汽车大型精密覆盖件模具精度、品质、周期不断提升的要求;另一方面,通过新工厂及配套自动化设备的购置提升申请人加工设备,使其保持较佳状态,并且通过智能化技术的创新及应用,提高设备整体的效率,降低单位制造成本,确保申请人在客户验厂环节顺利通过,并提升申请人产品的综合竞争力。因此,本项目的建设是出于提高生产设备整体成新率及智能化技术创新应用,提升申请人生产加工综合实力的需要。

  车身覆盖件冲压模具的市场需求主要来自于两类直接驱动因素,一方面,汽车企业对汽车车型的更新换代及外观造型的持续改进,需持续不断推出新车型满足市场对汽车消费的需求,带动车身覆盖件冲压模具市场持续发展;另一方面,国际国内经济持续发展,汽车产量销量的持续增长,直接驱动汽车制造行业增加新车型开发的数量,推动车身覆盖件冲压模具需求的持续增长。

  根据中国汽车工业协会统计数据显示,我国新能源汽车销量从2016年50.7万辆增长至2021年352.1万辆,年复合增长47.34%。根据中汽协预测,2022年新能源汽车将达到500万辆,同比2021年增长42%,市场占有率有望超过18%。随着国内人均GDP的增长,消费能力的不断增强,未来中国汽车产业仍然存在很大的发展空间。

  随着新兴市场的兴起,消费者群体的不断扩大,汽车制造企业之间的竞争越来越激烈,结合新能源汽车的消费属性,为满足各类群体的汽车车型的差异化需求,汽车厂商不断加速新车型,同时加快对经典车型的改款节奏,根据公开资料,全新车型开发周期已由原来的4年左右缩短到1-3年,改款车型由原来的6-24个月缩短至4-15个月。汽车车型的不断丰富及新能源汽车产业的快速发展直接促进了汽车制造企业对上游模具装备更新迭代的需求。因此,新能源汽车产量的增长与新车型多样化趋势为本项目的实施提供了市场基础,是本项目能够顺利实施的重要保障。

  车身覆盖件模具制造行业作为汽车制造行业的配套服务行业对区域汽车产量有较强的关联关系,随着欧美发达国家国内汽车市场的逐渐饱和,主流车厂将生产产能逐渐向新兴市场转移,在过去十年中,中国为全球汽车制造行业发展最快的区域市场之一,经历了高速增长过程,与此同时,国内车身覆盖件模具制造行业随之实现了高速的发展和增长。

  车身覆盖件模具制造是汽车模具制造中难度较高的领域,不仅是技术密集型行业,同时还是资金密集型及技能密集型行业,随着国内汽车制造行业的发展成熟以及国内装备制造水平的不断提高,国内车身覆盖件模具制造水平已经具备与世界先进水平同台竞争能力,特别是在大型精密覆盖件模具方面进步迅速,同时在综合成本、交付周期方面存在较明显的竞争优势,近年来,申请人海外销售份额不断提升,也表明国产车身覆盖件模具已经获得了国际市场的广泛认可。

  在全球分工细化与产业融合的大背景下,国内依靠整体技术水平、综合成本、交付周期优势承接海外汽车模具制造产业的转移已经成为未来几年可以预见的趋势,因此,车身覆盖件模具制造由海外向国内转移,为本项目的实施提供了区域发展趋势基础,是本项目顺利实施的重要保障之一。

  申请人一直以来非常重视客户的开拓与积累,对客户的需求响应和服务成效都极为重视,通过长期的努力,目前申请人已经与遍布全球的汽车制造企业建立了业务合作关系,其中包括捷豹路虎、保时捷、奥迪、奔驰、林肯等豪华品牌,福特、大众、本田、日产、菲亚特克莱斯勒、标致雪铁龙等全球主流品牌,上汽集团、一汽集团、东风集团、广汽集团、北汽集团、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等国产自主一线品牌;新能源汽车领域,申请人客户群体包括蔚来、理想、小鹏、北汽蓝谷、广汽埃安、奇瑞新能源、长城新能源系列、吉利新能源系列等,以及北美某全球知名新能源品牌等。同时,产品出口美国、日本、德国、澳大利亚、巴西、印度、俄罗斯、泰国、西班牙、土耳其等20余个国家,从品牌与区域两个层面形成了全球化的销售渠道和网络布局。品牌和区域网络布局为本项目建成达产后顺利消化扩张产能提供了渠道基础,是本项目能够顺利实施的重要前提之一。

  申请人冲压模具业务大致经历了车身结构件模具、车身覆盖件模具、轻量化车身覆盖件模具三个发展阶段,通过长期不断的研发投入、技术积累和攻关,逐步形成了拥有自主创新能力与自主知识产权的系统化模具核心技术体系。

  在传统车身覆盖件模具方面,申请人通过集成一体化、智能化的全方位(从车身数字模型到模具产品再到实物轻量化白车身)汽车模具快速设计、高速高精度加工、数字化虚拟合模技术,开发出C级轿车覆盖件模具,表面质量AUDIT等级皆为1.0级(高档轿车表面质量最高等级要求),符合率达到95%以上,满足了高档轿车外覆盖件模具的验收标准,极大缩短了模具开发制造周期,达到国内领先、国际一流技术水平。

  在轻量化车身覆盖件模具方面,申请人结合CAE闭环验证、精细模面设计以及虚拟合模技术,攻克了铝合金在冲压成形过程中容易产生破裂、起皱、回弹等难题,掌握了铝合金覆盖件成型技术,开发出全铝车身成形装备,并应用于包括北美某全球知名新能源品牌、蔚来、理想、捷豹路虎、福特等多个品牌的高端车型。

  对核心技术的掌握保证了产品技术的高品质、稳定生产,为产品提供了技术竞争优势,是本项目顺利实施的重要保障之一。

  申请人已经建立健全了管理体系,在产品技术研发管理、订单项目流程管理和全面质量管理等方面积累了较丰富的经验,具有较快的组织反应能力。申请人管理人员拥有多年的汽车冲压模具、检具和焊装自动化生产线研发、生产和销售的管理经验,行业运营经验较为丰富。规范的管理体系及管理团队丰富的行业运营经验能够支撑本次募集资金投资项目的实施和运营。

  公司以汽车大型精密成形装备(模具)、焊装自动化线及智能装备及轻量化零部件为核心业务,聚焦汽车智能制造装备与技术领域,以新能源汽车轻量化、智能制造为发展重点,以技术创新、产品向上和客户向上为追求目标,坚持产品轻量化智能化、技术创新化、市场国际化的战略,充分发挥公司在核心技术、质量服务、品牌口碑等方面的竞争优势,不断改善治理结构,持续提升运营效益,致力于成为国际级的汽车轻量化和高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案供应商。公司以“让世界汽车行业选择瑞鹄”为愿景,创造世界级品牌,服务世界级客户。

  本次募集资金投资项目“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)”是申请人深化汽车大型精密成形装备(模具)特别是轻量化模具的专业化布局,申请人以本次发行可转债为契机,抓住下游新能源汽车领域近年来蓬勃发展的机遇,充分发挥技术、品牌、质量、管理等综合优势,构建完整高效的研发、生产和运营体系,实现企业的长期、稳定、可持续发展。项目顺利达产后,申请人业务体系将更加完善,工艺更加先进,有利于增强技术装备实力,承接新的业务及提高市场占有率。同时,本次公开发行可转债有利于增强公司实力,缓解公司营运资金压力,为公司的进一步发展奠定基础。因此,本次募投项目是满足公司业务发展需要的重要举措,符合公司整体战略规划并产生协同性。

  综上所述,本次募投项目建设具有必要性、合理性及可行性,符合申请人整体战略规划,并能够产生协同性。

  四、结合下游客户、在手订单、市场容量、竞争对手、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况说明新增产能消化措施

  本次募投项目建设完毕后,公司将形成288套轻量化车身覆盖件及关键零部件精密成形装备智能制造能力。从下游客户、在手订单、市场容量、竞争对手、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等方面来看,公司具有较为切实可行的新增产能消化措施,具体分析如下:

  公司成立20年以来,凭借精致的质量、高效的研发和良好的服务优势获得了国内外客户的广泛信赖。公司拥有完善的项目管理体系和客户服务体系,能够在产品服务的全流程贴身为客户服务,尤其交付和售后环节的服务认可度比较高,取得了客户的好评及信赖。

  公司客户目前公司已经与遍布全球的汽车制造企业建立了业务合作关系,其中包括捷豹路虎、保时捷、奥迪、奔驰、林肯等豪华品牌,福特、大众、本田、日产、菲亚特克莱斯勒、标致雪铁龙等全球主流品牌,上汽集团、一汽集团、东风集团、广汽集团、北汽集团、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等国产自主一线品牌;

  新能源汽车领域,公司已合作客户包括北美新能源汽车T公司、蔚来、理想、小鹏、北汽蓝谷、广汽埃安、奇瑞新能源、长城新能源、吉利新能源等。丰富的客户资源为公司本次募投项目的实施奠定了良好的基础。

  在新能源汽车市场良好的发展背景下,申请人新能源及轻量化领域在手订单近年来快速增长,截至2021年年末,新能源类在手订单合计5.26亿元,且相关客户主要为业内知名新能源车企,包括北美某全球知名新能源汽车品牌T公司、蔚来、理想、小鹏、北汽蓝谷、广汽埃安、奇瑞新能源、长城新能源系列、吉利新能源系列、爱驰、极氪等,其中北美知名新能源汽车品牌T公司、蔚来、理想、小鹏的合计在手订单已接近2亿元。

  本次募投项目的建设参考目前产能利用率及近年来新能源及轻量化产品生产加工要求不断提高的情况进行制定:(1)从目前产能利用率来看,报告期内,公司汽车冲压模具产能始终处于满负荷状态,且结合自身产能饱和状态往往需将部分模具产品整体发包给其他模具生产企业进行生产。2021年以来,申请人车身覆盖件冲压模具业务自有生产设备的产能利用率仍超过100%,产能利用率已经接近设备使用极限;(2)从近年来新能源及轻量化产品生产加工要求不断提高的情况来看,公司此次的募投项目是为更好契合新能源汽车轻量化车身等模具制造的生产加工需求。新能源车由于电池配重较大,车身往往采用单位质量较轻的铝铸件,相较于传统钢板件材料力学性能更加复杂,受温度等外部环境影响更大,也对铝板件车身制造工艺技术、对应模具产品的设计、加工和调试提出了更高的技术要求和环境要求。在轻量化模具产品的加工、调试过程中,模具厂商需采用更大工作台面、智能化程度更高的加工、测量、调试设备以保证模具性能和品质,对新能源车模具的生产设备提出了更高的要求;从生产经验看,公司基于现有设备生产轻量化汽车模具,调试成本较高,且混线生产对于新能源车模具的生产效率较低。因而,结合公司新能源汽车厂商的订单需求,现有产能饱和的情况,本次募投项目的实施具有迫切性,本次募投项目有助于公司全面提高生产效率,确保新能源汽车领域订单需求得到充分消化。

  根据中国汽车工业协会的统计数据,2021年,我国汽车生产与销售分别完成2,608.2万辆和2,627.5万辆,同比分别增长3.4%和3.8%,结束了自2018年以来连续三年下降趋势。新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆,同比均增长1.6倍,市场占有率达到13.4%,高于2020年8个百分点,增幅较大。从新能源汽车走势情况来看,2021年全年保持了产销两旺、持续增长势头。据中汽协预测,2022年中国汽车市场总销量或将达到 2,750万辆左右,同比增长5%;其中新能源汽车将达到500万辆,同比增长42%,市场占有率有望超过18%。

  从政策层面而言,我国近期对新能源汽车消费提出了多项鼓励措施,2022年1月18日,国家发展改革委等七部门印发《促进绿色消费实施方案》,提出大力发展绿色交通消费,逐步取消各地新能源车购买限制。2022年1月24日,国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》,方案明确要提高城市公交、出租、物流、环卫清扫等车辆使用新能源汽车的比例,到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。

  伴随着各国碳中和政策及新能源汽车规范的陆续出台及实施,国内外众多知名车企纷纷明确以新能源汽车为未来发展方向。在此背景下,全球新能源汽车行业迎来快速发展期。自 2020 年以来,新能源汽车产业的相关技术趋于成熟,越来越多的新能源汽车自主品牌走向市场,新能源车未来前景广阔。

  世界新能源车渗透率总体呈现快速提升趋势,2021年已经达到7%水平,其中中国新能源车渗透率达到13.4%;欧洲新能源汽车渗透率总体达到12%,其中德国达到22%,挪威达到69%的渗透率;美国仅有4%;日本仅有0.8%;因此世界新能源车发展的不均衡性极为明显。随着美国加大新能源车的渗透,世界新能源车有望进入强势发展的新阶段。

  随着《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》的出台,新能源汽车未来发展已基本明确。依据规划,2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流。

  结合相关产业政策规划及近年来新能源汽车市场的爆发式增长,公司同行业上市汽车模具厂商亦逐步将新能源及轻量化领域作为自身未来发展的重点,一定程度上印证了公司本次募投项目的必要性。

  威唐工业(300707.SZ) 随着后疫情时代的国内外汽车市场特别是新能源汽车的需求不断扩大,威唐工业将逐步加大对新能源汽车领域的投入,紧跟行业发展走势,关注行业前端技术,持续优化产品与技术革新。威唐工业汽车模具业务在新能源汽车的应用比例在逐步提高。 公司将沿总体发展战略所确定的方向和模式,依托自身在汽车冲压模具开发与工艺经验等优势,加大研发投入、新增自动冲压生产线,大力布局新能源汽车冲压模具等产业,致力推出更具有市场竞争力的产品。

  成飞集成(002190.SZ) 新能源和汽车轻量化都是未来汽车行业发展趋势,成飞集成会按此主流趋势择机选择业务发展壮大集成模具,以更好回报股东。 成飞集成目前与广汽、威马等新能源厂商有合作关系。

  天汽模(002510.SZ) 2021年,汽车行业电动化的趋势更加明朗,国内外主机厂新能源车型投放不断增加,天汽模将抢抓市场机遇,进一步巩固和扩大国内外市场份额,提高市场占有率。天汽模新能源汽车领域的客户有:特斯拉、Rivian、蔚来、理想、小鹏、合众等。

  (002965.SZ) 善汽车轻量化材质——超高强度钢板和铝镁合金的模具成型技术。 祥鑫科技在新能源汽车领域开拓了包括广汽新能源、蔚来汽车、小鹏汽车、宝能汽车、恒大恒驰汽车等相关客户,还通过中间商向特斯拉供货。

  公司在汽车冲压模具行业拥有20年的产业化经验,是国内最早开发铝合金车身模具及大型覆盖件模具的企业之一。公司拥有行业内为数不多的国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心,并主持制定多项汽车覆盖件模具行业标准,打破国外同行在此领域的垄断;通过多年的自主创新和持续积累,公司为国际国内30余个品牌整车企业提供100余款车身覆盖件模具,尤其是技术门槛最高、制造工艺最为复杂的整车侧围模具和铝合金覆盖件模具,公司在承制车型数量和新能源汽车客户比重方面均处于国内行业领先水平。面对行业主要竞争对手,本次募集资金投资项目建设期间及投产后,申请人将进一步巩固及开拓销售渠道、持续提升客户服务能力;同时进一步加强基础研发、提高产品性能、改善工艺流程,提高产品性价比和市场竞争力。

  综上所述,未来申请人将凭借自身成熟的产品技术、完善的销售渠道、广泛的客户资源,不断提升自身的竞争力优势,继续提高新增产能消化能力。

  申请人一直以来非常重视客户的开拓与积累,对客户的需求响应和服务成效都极为重视,通过长期的努力,目前申请人已经与遍布全球的汽车制造企业建立了业务合作关系,其中包括捷豹路虎、保时捷、奥迪、奔驰、林肯等豪华品牌,福特、大众、本田、日产、菲亚特克莱斯勒、标致雪铁龙等全球主流品牌,上汽集团、一汽集团、东风集团、广汽集团、北汽集团、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等国产自主一线品牌;新能源汽车领域,申请人客户群体已涵盖北美某全球知名新能源品牌T公司、蔚来、理想、小鹏、长城新能源系列、奇瑞新能源、吉利新能源系列、北汽蓝谷、广汽埃安等。未来,结合现有优质客户在新能源汽车领域的发展趋势,通过加大与现有客户的合作,将有利于本项目产能的快速消化。

  经过多年的品牌建设和市场开拓,申请人产品已出口美国、日本、德国、澳大利亚、巴西、印度、俄罗斯、泰国、西班牙、土耳其等20余个国家,从品牌与区域两个层面形成了全球化的销售渠道和网络布局。近年来,申请人持续加大新客户的开发力度,逐步进入了众多知名整车厂供应体系,结合新能源汽车良好的发展势头,凭借自身行业口碑和良好的质量、技术优势在新能源领域陆续斩获重量级新客户。

  截至目前,申请人已与北美某全球知名新能源品牌T公司、蔚来、理想、小鹏、北汽蓝谷、广汽埃安、奇瑞新能源、长城新能源、吉利新能源等下游新能源汽车厂商形成合作。

  品牌和区域网络布局为本项目建成达产后顺利消化扩张产能提供了渠道基础,未来,申请人将积极发力大众、宝马、奔驰等全球汽车制造商和国内消费电子科技头部企业入局新能源汽车领域等新客户的开拓,为本项目产能消化提供进一步保障。

  申请人冲压模具业务大致经历了车身结构件模具、车身覆盖件模具、轻量化车身覆盖件模具三个发展阶段,通过长期不断的研发投入、技术积累和攻关,逐步形成了拥有自主创新能力与自主知识产权的系统化模具核心技术体系。在轻量化车身覆盖件模具方面,申请人结合CAE闭环验证、精细模面设计以及虚拟合模技术,攻克了铝合金在冲压成形过程中容易产生破裂、起皱、回弹等难题,掌握了铝合金覆盖件成型技术,开发出全铝车身成形装备,并应用于北美某全球知名新能源品牌、蔚来、理想、捷豹路虎、福特等多个品牌的高端车型。

  未来,申请人将始终保持研发的重要地位,持续加大研发投入,以下游新能源汽车发展趋势、客户和终端市场需求为研发导向,加强产品性能的优化,推进新技术、新工艺、新设备等方面的研发进程,持续提升产品的综合性能,巩固技术壁垒和产品性能壁垒,保障申请人本次新增产能的市场需求。

  综上所述,新能源汽车市场空间巨大,且增长较快,申请人计划通过持续开发新客户,积极抢占新市场,提高产能利用率,完成在手订单,不断提升现有客户的服务能力和技术优势,增强产品市场竞争力,同时,合理规划新增产能释放进度,保障本次募投项目的产能消化。因此,申请人本次募投项目新增产能消化措施具有可行性。

  五、说明本次募投项目效益测算的过程,结合前次募投项目实际效益情况进一步说明本次募投项目效益测算是否谨慎,相关风险披露是否充分

  本项目达产后预计将形成年产 288套轻量化车身覆盖件及关键零部件精密成形装备智能制造能力,项目建设周期预计为24个月,本项目达产期预计实现年均销售收入44,631.00万元、年均净利润6,388.71万元,项目发展前景和盈利能力较好。项目主要指标的测算依据及测算过程如下:

  本项目的销售收入按照假设轻量化车身覆盖件及关键零部件精密成形装备销量及售价计算:

  根据申请人计划生产销售的轻量化车身覆盖件及关键零部件精密成形装备产品类型、数量推算得出对应的轻量化车身覆盖件及关键零部件精密成形装备的销售数量(全部达产后为288标准套/年);

  本项目产品销售价格系结合单位标准套的预计重量,并根据公司现有同类产品生产成本和已实现的单位重量销售均价为基础,预测项目投产期内的销售平均价格。

  本项目建设期为第T+1年和第T+2年,测算的运营期为第T+3年至第T+10年。项目建成后第一年即第T+3年的达产率为75%,第T+4年及之后年份的达产率为100%。营业收入测算具体情况如下:

  税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加,其中城市维护建设税按照7%进行测算,教育费附加按照3%进行测算,地方教育费附加按照2%进行测算。

  本项目生产成本包括原材料采购成本、人工成本及制造费用等。原材料采购成本以轻量化车身覆盖件及关键零部件精密成形装备产品生产耗用的原材料情况测算;人工成本根据上述产品生产所需的人员配置及相应岗位工资水平计算得出;制造费用系结合折旧摊销、能源动力及其他制造成本等测算,其中折旧摊销包括新增土地厂房及设备、软件等的折旧摊销费等。上述相关生产成本的取值系结合公司现有同类产品的成本构成确定。

  本项目以申请人最近三年平均销售费用率(2.52%)为依据,并结合项目特点和营业收入计算得出。由于本项目业务与申请人现有业务关联性强,待本项目建成达产后,申请人模具业务规模将进一步扩大,相应的销售费用占营业收入比在现有基础上将有所下降,本次销售费用按照达产年营业收入的2.20%进行测算。

  本项目以申请人最近三年平均管理费用率(4.69%)为依据,并结合项目特点和营业收入计算得出。由于本项目业务与申请人现有业务关联性强,且新项目部分管理职能仍有申请人现有主体负责,待本项目建成达产后,申请人模具业务规模将进一步扩大,相应的管理费用占营业收入比在现有基础上将明显下降,本次管理费用按照达产年营业收入的2.50%进行测算。

  本项目以申请人最近三年平均研发费用率(5.39%)为依据,并结合项目特点和营业收入计算得出。由于本项目业务与申请人现有业务存在较强的关联性,待本项目建成达产后,申请人模具业务规模将进一步扩大,相应的研发费用占营业收入比在现有基础上将明显下降,项目后续研发费用按照达产年营业收入的5.00%进行测算。

  注:T+3年、T+4年税金及附加为零系因项目建设期设备购置形成增值税进项税额,当年抵扣后无需缴纳增值税及相关附加税费。

  (二)结合前次募投项目实际效益情况进一步说明本次募投项目效益测算是否谨慎

  截至报告期末,申请人前次募投项目暂未完全建成达产,故暂不涉及实际效益的计算。

  2018年至2021年1-9月,申请人各期净利率分别为10.41%、13.61%、11.38%和13.98%,根据前述测算数据,本次募投项目达产期的平均净利率约为14.31%。

  考虑申请人现有业务主要包括模具及焊装自动化生产线两部分,且模具业务毛利率整体高于焊装自动化生产线,而本次募投项目“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目(一期)”系模具业务在新能源汽车领域的拓展,故本次募投项目测算净利率仅略高于申请人历史的平均净利率,该测算结果具有谨慎性。

  申请人同行业可比公司中,暂无公司针对新能源汽车领域模具制造推出专项扩产计划,相关公司与汽车模具相关的募投项目扩产计划及效益测算情况如下:

  天汽模(002510.SZ) 大型高品质模具柔性生产线.SZ) 大型精密冲压模具智能生产线.SZ) 祥鑫科技大型高品质精密汽车模具及零部件技改项目 15.57%

  上述可比公司近似募投项目的测算净利率水平差异较大,平均净利率约为14.41%,申请人本次募投项目达产期的平均净利率水平测算为14.31%,与可比公司的平均值基本吻合。

  综上所述,本次募投项目效益测算依据、测算过程合理,符合申请人的实际经营情况,效益测算具有谨慎性。

  虽然申请人在本次募集资金投资项目收益测算过程中保持了足够的谨慎性,但随着市场环境的变化,本次募集资金投资项目仍然存在实际效益无法达到预期的风险,针对该风险,申请人已在募集说明书“第三节 风险因素”之“五、募投项目实施风险”中补充披露了相关风险:

  公司结合行业发展趋势、市场现状及自身业务情况对本次募集资金投资项目进行了合理的测算。由于本次募集资金投资项目的实施存在一定周期,公司对募集资金投资项目的经济效益为预测性信息,虽然投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证,但仍存在因市场环境及行业技术水平发生较大变化、项

  目实施过程中发生不可预见因素,导致募投项目延期、无法实施或者投产后无法达到预期收益的风险。”

  1、获取并查阅了本次募投项目可行性研究报告,分析了项目测算的依据及过程,以及各项投资是否属于资本性支出的情况;

  3、查阅申请人董事会及股东大会决议,核查本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金;

  4、对申请人相关人员进行了访谈,了解本次募投项目与前次募投项目以及申请人现有业务的联系与区别、本次募投项目的资金使用和建设进度安排、申请人新增产能的消化措施等相关内容,分析本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性以及是否符合申请人整体战略规划且具有协同性,同时核查新增产能的消化措施的可行性;

  5、查阅申请人下游客户所处行业的研究报告、了解了行业发展相关的法律法规和产业政策,结合下游客户、在手订单、市场容量、竞争对手、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划进行分析,判断申请人新增产能的消化措施的可行性;

  6、获取本次募投项目效益测算的明细表,核查本次募投项目的效益测算依据、测算过程,分析效益测算的合理性和谨慎性。

  1、申请人本次募投项目建设内容及投资构成合理,投资数额测算依据和过程合理,募投项目拟使用募集资金的投入中资本性支出占比为86.42%,符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》及《再融资业务若干问题解答》(2020年6月修订)的相关要求;

  2、本次募投项目募集资金使用和项目建设安排按照计划实施,本次可转债募集资金未包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金;

  3、本次募投项目建设具有必要性、合理性及可行性,符合申请人整体战略规划,并能够产生协同性;

  5、本次募投项目效益测算依据、测算过程合理,符合申请人的实际经营情况,效益测算具有谨慎性,相关风险已充分披露。

  3、报告期内,申请人应收账款期末余额分别为 1.80亿元、2.39亿元、3.64亿元、3.38亿元。2018-2021年9月末应收账款余额占当期营业收入的比例分别为22.10%、24.28%、41.83%和 56.70%。应收账款周转率分别为 4.66、4.70、2.91、2.28,呈逐年下降的趋势。请申请人补充说明:(1)应收账款增加的原因及合理性,公司信用政策与同行业是否存在较大差异,是否存在放宽信用政策的情形;(2)应收票据中商业承兑汇票、银行承兑汇票的金额、占比情况,结合应收票据逾期情况补充说明是否计提坏账准备及合理性;(3)结合行业特征、业务模式、信用政策等情况说明应收账款周转率下降趋势的原因和合理性,是否与同行业可比公司一致。(4)结合账龄、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司情况等说明应收账款坏账准备计提是否充分,相关风险是否充分披露。(5)结合计提损失有关事项的具体情况及减值迹象的发生时间,说明损失计提期间是否准确。(6)结合是否存在债务人经营困难或财务状况恶化、与债务人诉讼仲裁、被列为失信被执行人等导致难以收回的应收账款等情形说明单项计提的坏账准备是否充分。请保荐机构及会计师核查并发表意见

  一、应收账款增加的原因及合理性,公司信用政策与同行业是否存在较大差异,是否存在放宽信用政策的情形;

  报告期内,公司应收账款余额逐年增加系随着销售规模的增加而有所增长,占营业收入的比例也随之上升,主要原因是公司系项目制验收确认应收账款,且公司产品为非标定制化产品,根据客户的规模、资金实力、结算方式等因素,结合市场开拓和订单竞争情况来确认给予客户的信用期。

  2018年-2021年9月末,公司应收账款期末金额分别为 1.80亿元、2.39亿

  元、3.64亿元、3.38亿元,对应应收账款余额占当期营业收入的比例分别为22.10%、24.28%、41.83%和 56.70%,其中2020年末及2021年9月末,公司应收账款增加较多,主要系以下因素:

  (1)受新冠疫情影响,下游部分客户因居家办公造成审批周期拉长等,导致部分客户资金收付速度阶段性变慢,公司的回款时间有所延缓;

  (2)部分客户供应链业务模式和资金管理模式存在一定变化,如近年来部分主机厂成立供应链管理公司,资金需要集团统一调拨,付款审批等流程相应变长。

  (3)个别政府投资项目资金调拨流程较长:例如北京市工业设计研究院项目,该项目系政府招商代建项目,相关资金需政府调拨后支付,账期较一般主机厂周期长;

  整体而言,公司客户主要为汽车行业内知名的整车厂,应收账款无法收回的风险较小,应收账款增加符合企业实际情况,具有合理性。

  公司应收账款主要由模检具类业务和焊装自动化生产线业务形成,其中模检具类业务行业可比上市公司主要有成飞集成、天汽模、威唐工业;焊装自动化生产线业务行业可比上市公司主要有科大智能、新时代、哈工智能。

  注:其余同行业公司因公开渠道获取的信息无法查到信用期情况,故未进行对比。

  申请人对模具业务客户的信用期主要为30到90天,对客户的信用期长短受业务模式、客户资质等影响,存在一定差异。

  如上表所示,公司报告期内对主要客户的信用政策不存在较大变动,部分客户回款周期变长系整车厂对体系内所有供应商付款审批流程的集中调整,不存在瑞鹄模具主动放宽信用政策的情况。

  实际回款中,2020年度至2021年1-9月,受新冠疫情影响及部分客户回款的审批流程变长等因素,下游客户回款时间有所延缓。

  二、应收票据中商业承兑汇票、银行承兑汇票的金额、占比情况,结合应收票据逾期情况补充说明是否计提坏账准备及合理性;

  报告期各期末,公司应收票据均为银行承兑汇票,银行承兑汇票占应收票据100%。报告期内,公司应收票据未发生逾期情况,根据公司的会计政策,银行承兑汇票的承兑银行信用评级较高,不存在重大的信用风险,故未计提坏账准备。商业承兑汇票的预期信用损失的确定方法及会计处理方法与应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法一致,公司报告期内没有商业承兑汇票,故未计提坏账准备。

  三、结合行业特征、业务模式、信用政策等情况说明应收账款周转率下降趋势的原因和合理性,是否与同行业可比公司一致。

  报告期内,公司应收账款周转次数分别为4.66次、4.70次、2.91次和2.28次,整体呈下降趋势,其中2020年度及2021年1-9月的应收账款周转率下降幅度较大,系应收账款余额的增长幅度大于营业收入的增长幅度所致,具体分析如下:

  汽车冲压模具作为下游客户生产制造的基础装备,需要严格按照下游零部件厂商的规格、产品用途、工艺结构以及加工设备情况进行设计和加工而成,零部件的设计要求和形状改变都会要求相应的模具发生改变;焊装自动化生产线业务亦需要定制不同模块以满足客户不同的生产需求。因此汽车制造专用设备行业具有高度定制化的生产经营模式,因此项目时间可能根据客户设计需求变化而调整,从而影响项目整体结算。

  与标准化工业产品相比,汽车制造专用设备行业产品具有设计、生产、交付周期较长的特点。根据产品复杂程度不同,从订单承接到产品最终

im体育软件_电竞盘口|下比赛的网址 版权所有  沪icp备18887774号